华兴证券研报认为，1）2024年产品销售稳健增长■★◆★■，全渠道布局优化◆◆：根据京东健康2024年业绩报告，公司实现产品销售收入488亿元★◆◆★，其中2024年下半年产品销售收入受到上一年同期高基数的影响，但随着公司持续优化全渠道业务布局，强化在线平台与即时零售业务协同，商品供应不断丰富，2025年销售仍将保持稳健增长。根据公司2024年业绩报告，公司加深与国内外知名药企合作，在新药首发、全渠道拓展和数字化营销等方面取得突破，同时进一步提升了用户体验和复购率■★。2）深化供应链优势，拓展医疗健康服务生态：根据公司2024年业绩报告，公司持续强化医药健康供应链能力★■■，并加大对第三方商家的支持力度。到2024年底，公司的第三方商家数量已超过10万家◆★◆◆■★，进一步丰富了平台商品供给；同时★★■◆★■，公司积极推动医保在线家医保定点药房◆■。此外，公司加速推进智慧医疗与数字化创新，推出AI健康助手“康康”、AI心理陪伴师“聊愈小宇宙”等创新服务■◆■◆★★，并与温州医科大学附属第一医院合作，共建新一代智慧医院■★◆◆。